編者注：碳纖維作為國際高端新材料財(cái)富，在世界各個(gè)國家都備受正視；而且，再加上碳纖維的高技術(shù)壁壘及其軍工材料背景，將會(huì)加倍吸引投資者的目光。此外，跟著經(jīng)濟(jì)的不斷成長和人們生活水平的提高，碳纖維的應(yīng)用規(guī)模從軍工和航天規(guī)模向其他規(guī)模擴(kuò)大的趨向?qū)?huì)越來越強(qiáng)。中國的碳纖維復(fù)合材料需求量很大，數(shù)字大約是10000噸，而產(chǎn)能只有4000~5000噸。中國目前專門生產(chǎn)碳纖維的廠家僅有十多家，行業(yè)“錢”景光明。

　　碳纖維將供不應(yīng)求

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　　碳纖維：力學(xué)性能優(yōu)良的復(fù)合增強(qiáng)基材，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。碳纖維具有出色的力學(xué)性能和化學(xué)穩(wěn)定性，是目前已大量生產(chǎn)的高性能纖維中具有最高的比強(qiáng)度和最高的比模量的纖維。此外，碳纖維還兼有其它多種優(yōu)良性能，如低密度、耐高溫、耐腐蝕、耐摩擦、抗疲勞、震動(dòng)衰減性高、電及熱導(dǎo)性高、熱膨脹系數(shù)低、X光穿透性高，非磁體但有電磁屏蔽性等。多作為增強(qiáng)材料加入到樹脂、金屬、陶瓷、混凝土等材料中，構(gòu)成復(fù)合材料。從這個(gè)意義上已預(yù)示了碳纖維在工程的廣闊應(yīng)用前景。

　　世界碳纖維格局：發(fā)達(dá)國家成熟產(chǎn)業(yè)，行業(yè)集中度高。世界碳纖維的生產(chǎn)主要集中在日本、英國、美國、法國、韓國等少數(shù)發(fā)達(dá)國家和我國的臺(tái)灣省，主要生產(chǎn)商為日本的東麗、東邦人造絲、三菱人造絲三大集團(tuán)和美國的卓爾泰克、阿克蘇、阿爾迪拉和德國的SGL公司等。日本的三家企業(yè)就占據(jù)了世界78%左右的產(chǎn)量。發(fā)達(dá)國家的碳纖維行業(yè)已逐步走向成熟。

　　下游需求中工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域消費(fèi)比例持續(xù)擴(kuò)大。世界碳纖維的消費(fèi)結(jié)構(gòu)集中在工業(yè)應(yīng)用、航天航空和體育休閑三個(gè)方面，目前工業(yè)應(yīng)用約占總消費(fèi)量的58%；航空航天方面應(yīng)用約占23%，體育運(yùn)動(dòng)器材應(yīng)用約占19%。1991-2009年，碳纖維在工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的消耗是持續(xù)增長的，航空航天領(lǐng)域基本保持平衡，而體育用品在碳纖維應(yīng)用的比例則持續(xù)下降，碳纖維應(yīng)用逐漸從航空航天、體育用品向民用工業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)移，特別是隨著大絲束碳纖維的大規(guī)模生產(chǎn)，其價(jià)格將不斷降低，民用工業(yè)用量將繼續(xù)保持大幅度增加的趨勢。

　　2010年國際碳纖維行業(yè)需求回暖。在即將過去的這場全球性的經(jīng)濟(jì)衰退中，碳纖維產(chǎn)業(yè)并沒有幸免，尤其是2009年經(jīng)濟(jì)衰退陷入最低谷時(shí)，很多碳纖維制造商也推遲或放慢了自己的發(fā)展計(jì)劃。但是進(jìn)入2010年以來，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的好轉(zhuǎn)，全球碳纖維市場出現(xiàn)快速回暖的跡象。綜合各種預(yù)測，我們判斷行業(yè)供過于求的格局將維持到2011年，到2012年基本供需平衡，2013年后快速增長的行業(yè)需求將有望消化行業(yè)的過剩產(chǎn)能，使得行業(yè)向供小于求的趨勢發(fā)展。 123456

　　我國碳纖維產(chǎn)業(yè)基本依賴進(jìn)口。我國碳纖維的生產(chǎn)尚處于起步階段，國內(nèi)碳纖維生產(chǎn)能力僅占世界高性能碳纖維總產(chǎn)量的0.4%左右，09年自給率提高到達(dá)到16%以上，仍主要依賴進(jìn)口，無論是質(zhì)量和規(guī)模與國外相比差距都很大。

　　國內(nèi)專門生產(chǎn)碳纖維的廠家僅十多家 內(nèi)容來自123456

　　“我國在碳纖維復(fù)合材料上還處于發(fā)展階段，沒有形成真正意義上的產(chǎn)業(yè)化規(guī)模”，中國復(fù)合材料學(xué)會(huì)一位負(fù)責(zé)人告訴記者。 copyright 123456

　　復(fù)合材料就是將兩種材料混合在一起，其性能就比單一的材料更加明顯，如碳纖維、芳綸纖維等。中信建投研究員韓梅在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)說，“碳纖維、玻璃纖維本身重量和材質(zhì)又都比較輕這樣的材料就非常適合運(yùn)用到航空航天、軌道交通等領(lǐng)域當(dāng)中。” 123,123

　　韓梅認(rèn)為，如果碳纖維等復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)能夠順利得到發(fā)展，對(duì)我國的節(jié)能減排也有舉足輕重的意義。“比如汽車，如果外殼用復(fù)合材料制成的，車體重量就會(huì)減輕，那么油耗也就會(huì)降低。” copyright 123456

　　據(jù)了解，目前世界碳纖維的消費(fèi)結(jié)構(gòu)集中在工業(yè)應(yīng)用、航天航空和體育休閑三個(gè)方面，目前工業(yè)應(yīng)用占總消費(fèi)量的58%；航空航天應(yīng)用占23%，體育運(yùn)動(dòng)器材應(yīng)用占19%。

　　據(jù)中信建投的研究報(bào)告顯示，碳纖維供過于求的格局將維持到2011年，到2012年基本供需平衡，2013年后快速增長的行業(yè)需求將有望使行業(yè)向供小于求的趨勢發(fā)展。

　　中國復(fù)合材料學(xué)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，我國碳纖維生產(chǎn)能力僅占世界高性能碳纖維總產(chǎn)量的0.4%左右，“2009年自給率已經(jīng)提高到16%以上，但仍依賴進(jìn)口，質(zhì)量和規(guī)模與國外相比差距都很大。” 本文來自123

　　有專家統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在中國的碳纖維復(fù)合材料需求量很大，數(shù)字大約是10000噸，而產(chǎn)能只有4000~5000噸。隨著國家的重視，產(chǎn)能正在進(jìn)一步提高。“十二五”期間的產(chǎn)能是能夠滿足發(fā)展需求的，中國目前專門生產(chǎn)碳纖維的廠家有十多家，但高端應(yīng)用技術(shù)還有待突破，如果不突破的話，總體水平還是上不去。

碳纖維引起民間熱錢關(guān)注

　　有專家指出，我國碳纖維復(fù)合材料需求量大，但生產(chǎn)和工藝水平卻相對(duì)落后。對(duì)此，農(nóng)工民主黨中央在此次“兩會(huì)”上提交了《關(guān)于大力發(fā)展碳素新材料產(chǎn)業(yè)的建議》，以發(fā)展壯大我國碳素材料領(lǐng)域的應(yīng)用。

　　針對(duì)前述話題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）分別專訪了中國材料研究學(xué)會(huì)咨詢部主任唐見茂教授；農(nóng)工民主黨中央《關(guān)于大力發(fā)展碳素新材料產(chǎn)業(yè)的建議》提案執(zhí)筆人戴君惕；全國政協(xié)委員、五礦集團(tuán)總裁周中樞；中國鋼研科技集團(tuán)公司功能材料研究所副所長李衛(wèi)及稀土研究院信息情報(bào)室主任竇學(xué)宏。

　　21世紀(jì)是碳素材料世紀(jì)

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　　NBD：農(nóng)工民主黨在這次 “兩會(huì)”中提交了《關(guān)于大力發(fā)展碳素新材料產(chǎn)業(yè)的建議》，作為該提案的執(zhí)筆人，您為什么把碳素新材料產(chǎn)業(yè)提到這樣一個(gè)高度？

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　　戴君惕：高性能新材料的出現(xiàn)歷來是科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的里程碑。進(jìn)入新世紀(jì)（002280）以來，碳素材料已成為全世界大規(guī)模開發(fā)應(yīng)用的首選高性能材料。傳統(tǒng)的碳素材料是人造金剛石和耐高溫石墨材料；而新世紀(jì)最引人注目的碳素新材料是碳纖維材料、碳碳復(fù)合材料和石墨烯材料。碳纖維具有高強(qiáng)度、高模量、低比重、耐高溫、抗疲勞、導(dǎo)電質(zhì)輕、易加工等多種優(yōu)異性能，正逐步取代傳統(tǒng)材料，廣泛應(yīng)用于航天航空和軍事領(lǐng)域，并開始深入到國計(jì)民生的各個(gè)方面。 123456

　　現(xiàn)在一個(gè)值得關(guān)注的事情是，由于老百姓意識(shí)不到石墨資源的寶貴，使得這些資源被部分發(fā)達(dá)國家買走。21世紀(jì)是碳素材料的世紀(jì)，要代替20世紀(jì)的硅材料，我們要像重視稀土一樣重視石墨資源。

　　NBD：在碳素材料中，哪種材料是重中之重？目前的應(yīng)用情況怎樣？ 本文來自123

　　唐見茂：最重要的代表是碳纖維復(fù)合材料，如果用于飛機(jī)制造當(dāng)中，將會(huì)比現(xiàn)在的鋁合金減重20%~40%，在節(jié)能方面則會(huì)體現(xiàn)出很大效益。波音787目前有50%用了碳纖維復(fù)合材料，空客一款飛機(jī)62%的材料也將被碳纖維復(fù)合材料取代。 copyright 123456

　　碳纖維復(fù)合材料屬于一種高端應(yīng)用，代表了一個(gè)國家的整體科技水平和工業(yè)化水平，最重要是用在航空航天等高端領(lǐng)域，至少要有20~30年的發(fā)展空間。現(xiàn)在關(guān)鍵的問題是，中國的碳纖維復(fù)合材料在產(chǎn)量和質(zhì)量上與世界先進(jìn)水平還有差距。此外，成本約束也亟待解決，一旦成本有效降低，將會(huì)在高鐵、汽車等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。 123456

　　NBD：在碳素材料的應(yīng)用中，哪些能夠一經(jīng)投入就產(chǎn)生立竿見影的效果？規(guī)模產(chǎn)值能達(dá)到多大？

內(nèi)容來自123456

　　戴君惕：現(xiàn)在都在講節(jié)能，但是不能割裂開來，最直接的一個(gè)例子就是現(xiàn)在中國汽車產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，因此要把新能源汽車考慮成新型節(jié)能汽車。我們對(duì)新能源汽車的投入非常大，如果把其中一部分投入放到碳素材料的開發(fā)中，效果會(huì)非常明顯，并產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，比單一投入新能源汽車的回報(bào)要快一些?，F(xiàn)在寶馬部分型號(hào)的汽車都是采用由中國生產(chǎn)的碳素復(fù)合材料的零部件。 內(nèi)容來自123456

　　由于各地情況不同，全國的規(guī)模產(chǎn)值目前還很難估計(jì)，不過我所在的湖南省如果能夠順利發(fā)展碳素材料的話，就可以形成一個(gè)1000億元規(guī)模的大產(chǎn)業(yè)，全國的數(shù)字肯定會(huì)大很多。 內(nèi)容來自123456

　　NBD：目前我國在碳纖維復(fù)合材料上處于什么水平？民間資本有何動(dòng)向？

本文來自123

　　唐見茂：未來10~20年，在碳素領(lǐng)域最重要的還是高性能的碳纖維復(fù)合材料。也正是因?yàn)樘祭w維成為了熱點(diǎn)，民間熱錢有流入的跡象，一些資金實(shí)力雄厚的民營企業(yè)家表達(dá)過進(jìn)入該領(lǐng)域的想法。 copyright 123456

　　關(guān)注碳纖維下游復(fù)合材料企業(yè) 123,123

　　預(yù)計(jì)到2013年，中國將占據(jù)全球復(fù)合材料市場增長43%的份額。目前國內(nèi)復(fù)合材料用于交通運(yùn)輸?shù)谋壤鄬?duì)比較小，只占5%，低于全球24%平均水平。目前高性能纖維在飛機(jī)上的比例為50%-80%，波音公司預(yù)計(jì)到2025年中國運(yùn)輸飛機(jī)數(shù)量將是原有的3倍；國內(nèi)風(fēng)電和汽車領(lǐng)域需求旺盛，高性能纖維復(fù)合材料作為一種先進(jìn)的輕質(zhì)高強(qiáng)材料，符合風(fēng)力發(fā)電機(jī)組大容量的發(fā)展趨勢。

　　目前世界上三大高性能纖維供需情況如下： 內(nèi)容來自123456

　　1、碳纖維：目前全球碳纖維產(chǎn)能已供過于求。我們認(rèn)為，碳纖維價(jià)格若維持低位，將促進(jìn)碳纖維在高端產(chǎn)業(yè)和工業(yè)領(lǐng)域中的普及應(yīng)用，由于碳纖維每一級(jí)的深加工都有高幅度的增值，碳纖維下游復(fù)合材料企業(yè)將從中直接受益。

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　　2、芳綸纖維：目前全球芳綸纖維整體已出現(xiàn)供過于求局面，但其中芳綸1414的供求形勢依舊偏緊。國內(nèi)芳綸纖維消費(fèi)旺盛，年復(fù)合增長率約為30%。我們認(rèn)為，芳綸1313在需有一定技術(shù)含量的防護(hù)領(lǐng)域、芳綸紙高端產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域市場潛力較大。 內(nèi)容來自123456

　　3、超高分子聚乙烯纖維：目前全球超高分子聚乙烯纖維供不應(yīng)求，供給缺口為9萬噸以上；國內(nèi)供給缺口為8000噸左右，國內(nèi)部分企業(yè)產(chǎn)品已達(dá)世界先進(jìn)水平，供給是關(guān)鍵。

本文來自123

　　建議投資者關(guān)注具有技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢的公司，如生產(chǎn)航空航天復(fù)合材料產(chǎn)品，技術(shù)壟斷優(yōu)勢明顯的公司博云新材（002297），具有生產(chǎn)芳綸纖維中間體技術(shù)優(yōu)勢的供應(yīng)商浙江龍盛（600352）。

碳纖維：新材料之王

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　　碳纖維是由一種含碳量在95%以上的新型纖維材料，它是用一些含碳的有機(jī)纖維，如腈綸絲、瀝青及粘膠纖維等做原料，跟塑料樹脂結(jié)合在一起，放在惰性氣體中，經(jīng)碳化而成的新型纖維材料。由于碳纖維在物理性能上具有強(qiáng)度大、模量高、密度低、線膨脹系數(shù)小等特點(diǎn)（具體比較見表1），可以稱之為新材料之王，因此可以廣泛應(yīng)用于飛機(jī)制造等軍工領(lǐng)域、風(fēng)力發(fā)電葉片等工業(yè)領(lǐng)域、GOLF球棒等體育休閑領(lǐng)域。

　　碳纖維的分類與性能碳纖維按照用途可分為兩類：1、24K以下的為宇航級(jí)小絲束碳纖維（1K的含義為一條碳纖維絲束含1000根單絲），2、48K以上為工藝工業(yè)級(jí)大絲束碳纖維。 本文來自123

　　盡管碳纖維均是有原料纖維經(jīng)高溫碳化而成，但根據(jù)基礎(chǔ)原料不同可以分為三類：1、以聚丙烯腈（PAN）為原料高溫碳化形成的碳纖維為PAN基碳纖維；2、以瀝青為原料高溫碳化形成的碳纖維為瀝青基碳纖維3、以粘膠纖維原料高溫碳化形成的碳纖維為粘膠基碳纖維。由于PAN基的碳纖維在強(qiáng)度上要優(yōu)于瀝青基、粘膠基碳纖維，在全世界的碳纖維生產(chǎn)中占有90%的比例，具有絕對(duì)性的壓倒優(yōu)勢，因此我們下邊所討論的碳纖維行業(yè)均是指PAN基碳纖維。 本文來自123

　　碳纖維原絲——碳纖維生產(chǎn)的核心就生產(chǎn)碳纖維的生產(chǎn)工藝流程而言，對(duì)于碳纖維的生產(chǎn)工藝，當(dāng)生產(chǎn)聚丙烯腈（PAN）基碳纖維的時(shí)候，被稱為“母體”的聚丙烯腈纖維首先要通過聚合和紡紗工藝加工聚丙烯腈而成。然后，將這些母體放入氧化爐中在200到300攝氏度進(jìn)行氧化。另外，還要在碳化爐中，在溫度為1000到2000攝氏度間進(jìn)行碳化制成碳纖維。

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　　盡管碳纖維生產(chǎn)流程相對(duì)較短，但生產(chǎn)壁壘很高，其中碳纖維原絲的生產(chǎn)壁壘是難中之難，具體表現(xiàn)在碳纖維原絲的噴絲工藝、聚丙烯腈聚合工藝、丙烯腈于溶劑及引發(fā)劑的配比等。目前世界碳纖維技術(shù)主要掌握在日本的東麗公司、東邦Tenax集團(tuán)和三菱人造絲集團(tuán)，這三家企業(yè)技術(shù)嚴(yán)格保密，工藝難以外露，而其他碳纖維企業(yè)均是處于成長階段，生產(chǎn)工藝在摸索中不斷完善。

　　碳纖維作為新材料之王，主要應(yīng)用于飛機(jī)制造等軍工領(lǐng)域、風(fēng)力發(fā)電葉片等工業(yè)領(lǐng)域、GOLF球棒等體育休閑領(lǐng)域。但在2003年之前，尤其是2001年“911”事件之后，由于飛機(jī)制造行業(yè)出現(xiàn)短期蕭條，而其他應(yīng)用領(lǐng)域也沒有獲得快速增長，因此2003年左右碳纖維的需求出現(xiàn)增幅下降，但2003年之后，隨著航空行航天領(lǐng)域?qū)τ谔祭w維需求出現(xiàn)快速增長，風(fēng)力發(fā)電等其他工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域也出現(xiàn)快速增長，從而使碳纖維的需求幅度增加，全球碳纖維市場正以平均每年兩位數(shù)的速度快速增長。預(yù)計(jì)2006年全球碳纖維需求量將達(dá)到2.5萬噸／年，2010年全球碳纖維需求量則達(dá)到3.2萬噸／年，全球碳纖維的供給與需求將出現(xiàn)緊張局面。

　　航空、風(fēng)力發(fā)電推動(dòng)碳纖維需求增長。首先，2003年以后，由于大量碳纖維應(yīng)用于飛機(jī)制造行業(yè)，比如一架空客A380需耗用30噸碳纖維、一架波音787飛機(jī)需耗用20多噸碳纖維，隨著飛機(jī)制造業(yè)的快速發(fā)展，碳纖維在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用明顯增長。 本文來自123

　　其次，隨著風(fēng)力發(fā)電等新能源在2003年之后的快速發(fā)展，碳纖維作為特大風(fēng)力發(fā)電葉片的主要材料，需求也出現(xiàn)明顯增長。 123,123

　　最后，隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，機(jī)械制品對(duì)于碳纖維等高端材料的需求也在不斷增長，可以說2003年之后，碳纖維迎來了飛速增長勢頭。 copyright 123456

　　海上鉆井平臺(tái)、汽車等領(lǐng)域值得期待。碳纖維除了上述優(yōu)于金屬材料的性質(zhì)外，還具有耐腐蝕性，因此可以廣泛應(yīng)用于沿海鉆井平臺(tái)的構(gòu)件，比如圍欄等，而且可以減輕質(zhì)量，便于現(xiàn)場安裝，是碳纖維未來的巨大市場。

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　　另外，碳纖維在汽車領(lǐng)域可以替代鋼材，制造CNG瓶、保險(xiǎn)桿、底盤等汽車配件，使汽車質(zhì)量降低40%以上，從而節(jié)省燃油7%，符合有效節(jié)能的未來發(fā)展優(yōu)勢。 123,123

　　碳纖維是高端新材料“財(cái)富”

　　碳纖維屬于國際高端新材料產(chǎn)業(yè)，目前，除了傳統(tǒng)的航空航天領(lǐng)域外，汽車、風(fēng)力渦輪葉片及壓力容器等市場對(duì)碳纖維的需求也在逐漸增加。常軼智指出，在航空航天領(lǐng)域的傳統(tǒng)市場，隨著一些新型超大型客機(jī)和新一代噴氣式客機(jī)的投入運(yùn)營，碳纖維的用量將不斷增加。 123,123

　　碳纖維屬于國際高端新材料財(cái)富，今朝，除了傳統(tǒng)的航空航天規(guī)模外，汽車、風(fēng)力渦輪葉片及壓力容器等市場對(duì)碳纖維的需求也在逐漸增添。據(jù)中投參謀財(cái)富研究中心相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今朝，世界碳纖維的需求量將以每年約13%的速度增添。估量2011年，世界聚丙烯腈基碳纖維的全球需求量將達(dá)5萬噸，2012年將達(dá)6萬噸，到2018年需求量將可能達(dá)到10萬噸。 copyright 123456

　　中投參謀化工行業(yè)研究員常軼智指出，碳纖維是一種高機(jī)能纖維增強(qiáng)材料，因?yàn)榫哂懈邚?qiáng)度、高模量、耐高溫、耐磨、耐侵蝕、導(dǎo)電和導(dǎo)熱等機(jī)能，而且兼有纖維的柔嫩可加工性和碳材料的強(qiáng)抗拉力兩大特征，以前首要應(yīng)用于航空航天和軍工等規(guī)模。近年來，跟著出產(chǎn)技術(shù)水平的前進(jìn)和出產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，碳纖維在新型紡織機(jī)械、碳纖維復(fù)合芯電纜、風(fēng)力發(fā)電葉片、核電、油田鉆探、醫(yī)療器械、汽車構(gòu)件、建筑補(bǔ)強(qiáng)材料、體裁用品等規(guī)模也都有應(yīng)用。今朝，碳纖維非論是在傳統(tǒng)的航空航天規(guī)模，仍是在汽車構(gòu)件、風(fēng)力渦輪葉片等新市場，其應(yīng)用規(guī)模都有逐漸擴(kuò)大的趨向。 123,123

　　常軼智指出，在航空航天規(guī)模的傳統(tǒng)市場，跟著一些新型超大型客機(jī)和新一代噴氣式客機(jī)的投進(jìn)運(yùn)營，碳纖維的用量將不竭增添。例如，今朝，波音公司已經(jīng)收到860架波音787型客機(jī)的訂單，在波音787中，幾乎50%的結(jié)構(gòu)材料需要利用碳纖維復(fù)合材料和玻璃纖維增強(qiáng)塑料；歐洲空中客車公司打算于2013年投進(jìn)運(yùn)營的新一代噴氣式客機(jī)A350XWB，該機(jī)型的主機(jī)翼和機(jī)身段料大量采用碳纖維復(fù)合材料；三菱重工在新一代支線噴氣客機(jī)MRJ主機(jī)翼和尾部組件的建造中也打算操縱碳纖維復(fù)合材料等。 123,123

　　常軼智同時(shí)指出，在碳纖維應(yīng)用的新市場，碳纖維首要用于風(fēng)機(jī)葉片的載荷增強(qiáng)桿中。今朝，因?yàn)轱L(fēng)能發(fā)電的成秘聞對(duì)低廉，全球風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量的增速迅猛，大容量風(fēng)機(jī)的應(yīng)用將成為首要趨向。而大容量風(fēng)機(jī)的長葉片將會(huì)采用密度高重量輕的高碳纖維制造，未來跟著風(fēng)電應(yīng)用規(guī)模的慢慢擴(kuò)大，將會(huì)大大拉動(dòng)大絲束碳纖維需求的增添。常軼智還指出，今朝，碳纖維復(fù)合材料傳動(dòng)軸、尾翼和引擎蓋在汽車行業(yè)的應(yīng)用，也有從豪華車型擴(kuò)大到公共車型的趨向；而碳纖維在隔熱材料規(guī)模的應(yīng)用也在逐漸增大；此外，在核電、油田鉆探、醫(yī)療器械、汽車構(gòu)件、建筑補(bǔ)強(qiáng)材料、體裁用品等規(guī)模，碳纖維也具有寬敞寬大曠達(dá)的應(yīng)用空間。 本文來自123

　　常軼智覺得，碳纖維作為國際高端新材料財(cái)富，在世界各個(gè)國家都備受正視；而且，碳纖維具有優(yōu)異的機(jī)能，其相關(guān)產(chǎn)物也備受人們青睞；再加上碳纖維的高技術(shù)壁壘及其軍工材料布景，將會(huì)加倍吸引投資者的目光，從而加大對(duì)碳纖維的投資力度。此后，跟著經(jīng)濟(jì)的不竭成長和人們糊口水平的前進(jìn)，碳纖維的應(yīng)用規(guī)模從軍工和航天規(guī)模向其他規(guī)模擴(kuò)大的趨向?qū)?huì)越來越強(qiáng)。

高性能纖維鋪就軍事強(qiáng)國基石 123,123

　　高性能纖維是尖端武器裝備的重要基礎(chǔ)材料。高性能纖維是具有特殊的物理化學(xué)結(jié)構(gòu)、性能和用途，或具有特殊功能的化學(xué)纖維，一般指強(qiáng)度大于17.6cN/dtex，彈性模量在440cN/dtex 以上的纖維。各國都異常重視高性能纖維科研領(lǐng)域的發(fā)展，核心在于其對(duì)軍事工業(yè)的重要作用。當(dāng)今世界三大高性能纖維：碳纖維、芳綸、高強(qiáng)高模聚乙烯纖維具有優(yōu)異的耐高溫、難燃和突出的穩(wěn)定性，是火箭、導(dǎo)彈、戰(zhàn)斗機(jī)、作戰(zhàn)裝甲、海軍艦船等尖端武器裝備的重要基礎(chǔ)材料。此外，宇航服、太空返航降落傘也都離不開高性能纖維材料。

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　　發(fā)展高性能纖維產(chǎn)業(yè)已上升到國家戰(zhàn)略高度。正是因?yàn)楦咝阅芾w維材料在軍事等戰(zhàn)略領(lǐng)域極其重要，發(fā)達(dá)國家對(duì)這一領(lǐng)域進(jìn)行了嚴(yán)密的封鎖和壟斷。當(dāng)前，我們需要借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)用產(chǎn)業(yè)政策工具、加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研用結(jié)合，加速推進(jìn)軍民融合平戰(zhàn)結(jié)合的國防產(chǎn)業(yè)體系，把高性能纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略高度，從而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略新跨越！

　　我國在高性能纖維領(lǐng)域取得不斷突破。經(jīng)過近20 年的科研和試制，盡管產(chǎn)量依然較小，但我國高新技術(shù)企業(yè)在碳纖維、芳綸和高強(qiáng)高模聚乙烯纖維等高性能纖維領(lǐng)域均已取得突破，由試制階段進(jìn)入到工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)前期。其中，中復(fù)神鷹已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了碳纖維原絲生產(chǎn)和碳化的全部設(shè)備的國產(chǎn)化；儀征化纖的300 噸高強(qiáng)高模聚乙烯纖維生產(chǎn)線已經(jīng)穩(wěn)定生產(chǎn)；煙臺(tái)氨綸（002254）等公司在芳綸（1313）領(lǐng)域也已成為全球第二的生產(chǎn)商并開始投產(chǎn)難度更高的芳綸1414。政策扶持、技術(shù)突破、需求快速擴(kuò)張成為看好高新能纖維材料的三大驅(qū)動(dòng)力。 123456

　　高新能纖維材料上市公司梳理及重點(diǎn)推薦品種：1）碳纖維領(lǐng)域：原絲生產(chǎn)商奇峰化纖、碳化企業(yè)中鋼吉炭（000928）和金發(fā)科技（600143）、碳纖維預(yù)浸料和復(fù)合材料生產(chǎn)的大元股份（600146）、碳纖維復(fù)合材料等新材料生產(chǎn)商博云新材，以及潛在碳纖維資產(chǎn)注入的保定天鵝（000687）；2）芳綸纖維領(lǐng)域：上游中間體對(duì)苯二胺的生產(chǎn)商浙江龍盛、大規(guī)模生產(chǎn)芳綸1313 及投產(chǎn)1414 的煙臺(tái)氨綸、通過芳綸II 中試并開始小規(guī)模生產(chǎn)的S 儀化和芳綸簾子布生產(chǎn)商神馬股份（600810）；3）超高分子量聚乙烯纖維領(lǐng)域：產(chǎn)能居國內(nèi)前列且快速擴(kuò)張的中紡?fù)顿Y（600061）以及同一控制人旗下高強(qiáng)PE 纖維資產(chǎn)有注入預(yù)期的ST 春暉等。結(jié)合公司在高新能纖維材料領(lǐng)域的技術(shù)能力、產(chǎn)量規(guī)模以及其他主營業(yè)務(wù)的基本面，我們重點(diǎn)推薦：金發(fā)科技、煙臺(tái)氨綸、神馬股份、S儀化（600871）、中紡?fù)顿Y。 123456

　　日本紡企看好尖端碳纖維

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　　在經(jīng)歷2008年雷曼沖擊之后，尖端纖維的需求一度下降，但是，由于飛機(jī)和汽車制造商期望使用織物制成的零件，因此，尖端纖維的需求再次大幅增長。目前，世界大約70%的碳纖維市場份額由三家日本廠商占有，他們是東麗株式會(huì)社（Toray Industries， Inc.），帝人（Teijin），三菱麗陽株式會(huì)社（Mitsubishi Rayon Co.）。但是，來自中國和其他國家的全球競爭看起來正在升溫，日本巨頭不得不鞏固他們?cè)谠撔袠I(yè)的馬首地位。 本文來自123

　　東麗總裁Akihiro Nikkaku說：“2010年碳纖維供應(yīng)量可能出現(xiàn)缺口。我們必須考慮在近期擴(kuò)大產(chǎn)能。”他在8月初宣布公司一季度業(yè)績時(shí)透露，他可能增加資本投入。公司季度資產(chǎn)負(fù)債表顯示，碳纖維銷售額157億日元，同比增長大約50%。本財(cái)年的受益預(yù)期顯示，碳纖維銷售增加，說明需求在擴(kuò)大。

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　　據(jù)私人調(diào)查公司富士經(jīng)濟(jì)新聞的調(diào)查，2013年全球碳纖維市場預(yù)計(jì)達(dá)到1480億日?qǐng)A，或者是2009年總量的兩倍。同時(shí)，一家大型日本證券公司分析師認(rèn)為，從目前看，日本公司的技術(shù)優(yōu)勢意味著他們將保持優(yōu)勢。但是，僅在中國就有20家公司進(jìn)入碳纖維業(yè)務(wù)，市場份額的競爭幾乎肯定要加劇。

本文來自123

　　在飛機(jī)業(yè)務(wù)方面，東麗在2006年與波音新一代787夢(mèng)幻客機(jī)簽訂供應(yīng)配件合約。東麗還與空中客車的母公司歐洲航空防務(wù)與航天公司（EADS）簽訂協(xié)議，從2011年到2025年為他們提供飛機(jī)零部件，東麗將從明年起啟動(dòng)愛媛縣工廠的生產(chǎn)。 123456

　　與此同時(shí)，帝人有限公司的附屬東邦滕克斯公司今年6月取得一些業(yè)務(wù)進(jìn)展，與歐洲航空防務(wù)及航天公司（EADS）和加拿大的龐巴迪簽訂供貨合同，這些公司生產(chǎn)區(qū)域客機(jī)。

　　在汽車制造商方面，東麗開始與汽車品牌在碳纖維汽車零件方面的合作事宜上展開談判，如德國戴姆勒股份公司（擁有奔馳）和日本三菱扶桑。三菱麗陽與一家德國制造商組成團(tuán)隊(duì)，為寶馬電動(dòng)汽車生產(chǎn)復(fù)合碳纖維零件。

　　但是，碳纖維的業(yè)務(wù)增長也有困難，即成本和原料加工難度。 123,123

中鋼吉炭：碳纖維龍頭股

　　公司是一家專業(yè)化的碳纖維生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)實(shí)力雄厚，新項(xiàng)目進(jìn)展順利，盈利有望不斷改善。

　　公司是中國最大的綜合性炭素制品生產(chǎn)企業(yè)，目前總產(chǎn)能15萬噸/年，產(chǎn)品達(dá)到十一大類五十六個(gè)品種，主要有石墨電極、石墨陽極、炭塊、特種炭制品、炭纖維制品等，廣泛應(yīng)用于冶金、化工、機(jī)械、電子、航天、軍工、醫(yī)療及新材料等領(lǐng)域。產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、東南亞、非洲等40個(gè)國家和地區(qū)。 123,123

　　公司目前重點(diǎn)發(fā)展碳纖維項(xiàng)目。碳纖維市場現(xiàn)在處于高速發(fā)展當(dāng)中，世界碳纖維需求每年將以大約13%的速度增長。2010年我國碳纖維需求達(dá)到1萬噸左右，但目前國內(nèi)碳纖維生產(chǎn)企業(yè)有23家，總產(chǎn)能為4000噸/年，規(guī)模都在千噸以下，成本較高，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆９驹诮峭顿Y的碳纖維項(xiàng)目于2008年開建，一期500噸/年的生產(chǎn)線建設(shè)將于今年8月投產(chǎn)，二期1500噸/年的生產(chǎn)線建設(shè)將于2012年年底投產(chǎn)，屆時(shí)江城碳纖維公司年產(chǎn)能將達(dá)到2000噸，成為國內(nèi)重要碳纖維生產(chǎn)基地。公司目前擁有江城碳纖維公司30%股權(quán)。 本文來自123

　　公司傳統(tǒng)的石墨電極業(yè)務(wù)盈利水平不高，未來將對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，以生產(chǎn)超高功率、大規(guī)格電極為主。公司大規(guī)格超高功率電極技術(shù)實(shí)力國內(nèi)領(lǐng)先，φ700超高功率電極已經(jīng)供貨寶鋼。2010年公司超高功率電極產(chǎn)量為25000噸；2011年將達(dá)到38000噸，占比達(dá)到40%。 123456

　　公司作為碳素行業(yè)的龍頭企業(yè)，技術(shù)實(shí)力雄厚，多年來在新型碳素材料研究方面積累的豐富的經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于石墨烯產(chǎn)業(yè)，公司有能力進(jìn)入并從中取得不錯(cuò)的收益，未來高速發(fā)展可期。 123456

　　金發(fā)科技：碳纖維項(xiàng)目今年6月前投產(chǎn) 內(nèi)容來自123456

　　近日，金發(fā)科技（600143）碳纖維項(xiàng)目在廣州市蘿崗區(qū)九龍鎮(zhèn)奠基。預(yù)計(jì)項(xiàng)目將在2011年6月前開始投產(chǎn)，首期產(chǎn)值預(yù)計(jì)可達(dá)10億元。全面投產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2000噸高性能PAN碳纖維的生產(chǎn)規(guī)模，年產(chǎn)值將達(dá)100億元。

　　金發(fā)科技碳纖維項(xiàng)目是廣東省和廣州市重點(diǎn)項(xiàng)目。占地面積30萬平方米，建筑面積40萬平方米。作為碳纖維科研生產(chǎn)基地，該項(xiàng)目引進(jìn)國外氧化爐、碳化爐等先進(jìn)設(shè)備，配置相應(yīng)的生產(chǎn)輔助設(shè)備。 內(nèi)容來自123456

　　公司2010-2012年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.43元、0.61元和0.82元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為43、30和22倍。 copyright 123456

　　下游需求穩(wěn)步增長，其中汽車用改性塑料銷量增長最快。公司改性塑料主要應(yīng)用于家電、汽車、電動(dòng)工具等。2010年，我國汽車產(chǎn)量1865萬輛，同比增長31.9%；彩電產(chǎn)量11938萬臺(tái)，同比增長12.9%；空調(diào)產(chǎn)量11220萬臺(tái)，同比增長41.6%。下游需求穩(wěn)步增長，公司改性塑料銷量也將穩(wěn)步增長。其中，汽車行業(yè)增長快，公司在繼續(xù)擴(kuò)大歐美車系銷量的同時(shí)，還大力開發(fā)日系車客戶、并重視民族車客戶，汽車用改性塑料銷量將迅速增長。雖然家電增速放緩，但我們看好未來小家電迅速發(fā)展對(duì)公司家電用改性塑料銷量的拉動(dòng)（平均每戶小家電數(shù)量，美國有140多個(gè)，而我國才11個(gè)，發(fā)展空間大）。 本文來自123

　　股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將推動(dòng)公司業(yè)績快速增長。公司于2010年9月28日公布第二期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并于2010年12月18日公布修訂稿，將分五年授予激勵(lì)對(duì)象10，000萬份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)12.59元，行權(quán)的業(yè)績條件包括：相比2009年，2010-2015年的凈利潤增長率分別不低于50%、110%、200%、300%、500%、600%，凈資產(chǎn)收益率分別不低于12.5%、13%、13.5%、14%、14.5%、15.0%，產(chǎn)品銷售量增長分別不低于20%、35%、50%、75%、100%、125%。

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　　預(yù)計(jì)2011天津、昆山生產(chǎn)基地將開始釋放產(chǎn)能。公司原有廣州、上海、綿陽等生產(chǎn)基地，正在建設(shè)的天津生產(chǎn)基地首期16萬噸產(chǎn)能，我們預(yù)計(jì)在2011年5、6月投產(chǎn)。江蘇昆山生產(chǎn)基地主要生產(chǎn)改性塑料及化工新材料，預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)量5萬噸，2012年產(chǎn)量10萬噸。

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　　預(yù)計(jì)化工新材料中生物降解塑料將最先貢獻(xiàn)業(yè)績。公司研發(fā)或試生產(chǎn)中的化工新材料包括完全生物降解塑料、溯源材料、耐高溫尼龍、碳纖維等。生物降解塑料將是其中最先貢獻(xiàn)業(yè)績的化工新材料，目前有千噸級(jí)中試生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2011年內(nèi)將建成2萬噸產(chǎn)能，產(chǎn)品定位為出口市場?？春蒙锝到馑芰系挠芰?，預(yù)計(jì)其毛利率可達(dá)50%。另外，溯源材料也可能將是未來1-2年的業(yè)績貢獻(xiàn)點(diǎn)。 copyright 123456

　　平安證券表示，股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可以充分調(diào)動(dòng)員工積極性，公司業(yè)績將快速增長，但2011、2012年期權(quán)成本攤銷分別為2.64、1.67億元，這將部分影響業(yè)績的快速增長。維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

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大元股份：子公司碳纖維新產(chǎn)品通過專利初級(jí)審查

　　全資子公司嘉興中寶碳纖維有限責(zé)任公司通知，稱其申報(bào)中華人民共和國知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的“用于架空電纜的碳纖維-樹脂復(fù)合材料芯”發(fā)明專利已于 2010 年 7 月 15 日被正式受理，并經(jīng)初審合格，于 8 月 2 日取得國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)明專利申請(qǐng)初步審查合格通知書【發(fā)文序號(hào) 2010072800203680】。 本文來自123

　　中寶碳纖維有限責(zé)任公司是國內(nèi)三大碳纖維制品巨頭之一，擁有產(chǎn)能300萬平方米碳纖維預(yù)浸料生產(chǎn)線，其預(yù)浸布銷售毛利率在40%以上。新發(fā)明的架空電纜用碳纖維-樹脂復(fù)合材料芯相較于現(xiàn)有技術(shù)而言，降低了產(chǎn)品的單位長度重量，并改善了抗壓扁性，減少了材料使用量，增加了單位導(dǎo)電容量。隨著我國國家電網(wǎng)改造工程的推進(jìn)，此項(xiàng)技術(shù)將擁有良好的發(fā)展空間，在取得專利證書后，將成為嘉興中寶碳纖維有限責(zé)任公司未來重要的發(fā)展方向。 內(nèi)容來自123456

　　吉林化纖（000420）：大股東“十二五”力推碳纖維研發(fā)和建設(shè) 內(nèi)容來自123456

　　“十二五”期間，公司大股東吉林化纖集團(tuán)將努力發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的綜合性化纖企業(yè)集團(tuán)。到2015年末，企業(yè)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值、銷售收入和利稅分別比2010年翻一番。 本文來自123

　　按照“做大腈綸，做精粘膠，做強(qiáng)原料基地，做優(yōu)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展思路，吉林化纖集團(tuán)將不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展與差別化提升相輔相成。 123456

　　一是全力推進(jìn)碳纖維研發(fā)和建設(shè)，努力建成國家級(jí)核心材料生產(chǎn)企業(yè)。充分發(fā)揮企業(yè)聚丙烯腈基碳纖維專利技術(shù)優(yōu)勢，計(jì)劃于2011年7月建成年產(chǎn)5000噸碳纖維原絲項(xiàng)目，使產(chǎn)品達(dá)到T700級(jí)水平。并根據(jù)市場拓展情況，進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，力爭在高性能新型纖維材料的研發(fā)和生產(chǎn)方面取得跨越式發(fā)展。

　　二是大力發(fā)展以竹漿粕為主的生物質(zhì)纖維原料，搶占制高點(diǎn)，形成世界級(jí)新型生物質(zhì)纖維原料供應(yīng)基地。以建設(shè)規(guī)模型竹漿粕生產(chǎn)基地為依托，進(jìn)一步加快竹纖維新品種研發(fā)、市場推廣和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)展，逐步向竹纖維系列化、功能化發(fā)展，打造“天竹”國際品牌。到“十二五”末，竹漿產(chǎn)量達(dá)到30萬噸/年，竹纖維產(chǎn)量達(dá)到24萬噸/年，推進(jìn)我國化纖產(chǎn)品原料結(jié)構(gòu)變革，有效緩解粘膠原料缺口問題。

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　　中銀國際的研究報(bào)告認(rèn)為，吉林化纖募投項(xiàng)目將于2012年一季度投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司竹纖維、竹漿粕產(chǎn)能將達(dá)到8.7萬噸、15.5萬噸。“十二五”末公司竹纖維產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到25萬噸/年。天竹纖維面料開發(fā)有50余家紡企參與，目前杉杉、利郎、七匹狼（002029）、李寧等企業(yè)開始使用天竹面料。

　　根據(jù)調(diào)研情況，中銀國際上調(diào)了2012年預(yù)測，預(yù)計(jì)2010年至2012年每股收益分別為-0.13元、0.43元、0.81元。 本文來自123

　　興業(yè)證券（601377）的研究報(bào)告判斷吉林化纖經(jīng)營拐點(diǎn)已如期而至，未來2至3個(gè)季度，業(yè)績將會(huì)持續(xù)環(huán)比上升；同時(shí)維持公司2011、2012年增發(fā)攤薄后每股0.34、0.72元的盈利預(yù)測。 本文來自123

　大橡塑（600346）：設(shè)備涵蓋碳纖維等多領(lǐng)域 123456

　　大連橡膠塑料機(jī)械股份有限公司與嘉興中寶碳纖維有限公司，合作開發(fā)碳纖維預(yù)浸料生產(chǎn)線的協(xié)議日前正式簽字。通過跨行業(yè)的通力協(xié)作，共同研發(fā)生產(chǎn)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的碳纖維預(yù)浸料生產(chǎn)線，并于2009年10月在大連完成安裝調(diào)試。 copyright 123456

　　被業(yè)內(nèi)人士譽(yù)為“夢(mèng)幻材料”的碳纖維，由于它的“外柔內(nèi)剛，既具有碳材料“硬”的固有本征，又兼?zhèn)淅w維“柔”的可加工性、耐腐蝕和高模量，而成為國防、軍工的重要戰(zhàn)略物資，也在交通、體育與休閑用品、醫(yī)療、機(jī)械、紡織等民用領(lǐng)域到了廣泛應(yīng)用。有人預(yù)言，21世紀(jì)將會(huì)有更多的金屬被這種“夢(mèng)幻材料”所取代。

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　　世界碳纖維生產(chǎn)目前主要集中在日本、英國、美國、法國等少數(shù)發(fā)達(dá)國家，總產(chǎn)量達(dá)到3萬噸/年以上。我國經(jīng)過30多年的研究開發(fā)，雖然已取得了較顯著的成果，但無論是水平還是產(chǎn)量都與國際先進(jìn)水平和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要有一定差距，至今還沒有一條百噸級(jí)的碳纖維生產(chǎn)線，仍然依靠進(jìn)口。而制約其發(fā)展進(jìn)程的一個(gè)重要原因是國內(nèi)到目前還沒有大絲束碳纖維的生產(chǎn)裝備與技術(shù)。2005年底，國家發(fā)改委將采用大絲束碳纖維預(yù)浸料裝備技術(shù)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)碳纖維規(guī)?；袨楝F(xiàn)代高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。大連橡膠塑料機(jī)械股份有限公司與嘉興中寶碳纖維有限公司合作開發(fā)的碳纖維預(yù)浸料生產(chǎn)線是該應(yīng)用項(xiàng)目中的一個(gè)重要子項(xiàng)。 123456

　　目前，我國每年使用碳纖維量約在3000噸左右，占世界碳纖維用量的13.6%，且以10%－15%的速度穩(wěn)步增長，而目前的產(chǎn)量不過百噸，市場潛力巨大。 本文來自123

　　大連橡膠塑料機(jī)械股份有限公司與嘉興中寶碳纖維有限公司合作開發(fā)碳纖維預(yù)浸料生產(chǎn)線具有廣闊的前景。

　　博云新材：募投項(xiàng)目今年逐漸貢獻(xiàn)業(yè)績 copyright 123456

　　博云新材（002297）是我國先進(jìn)復(fù)合材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，炭/炭復(fù)合材料領(lǐng)域具備國際競爭力，打破了國外在該領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)壟斷。以炭/炭復(fù)合材料為代表的先進(jìn)復(fù)合材料，是我國高端裝備制造業(yè)及其他新興領(lǐng)域的基礎(chǔ)，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有重要地位。公司依托核心技術(shù)，在航空航天、汽車剎車片、高性能模具材料等領(lǐng)域積極開拓業(yè)務(wù)。 123456

　　公司主要產(chǎn)品都具有廣闊的市場空間和巨大的進(jìn)口替代需求，但產(chǎn)能不足一直是困惱公司發(fā)展的問題，募投項(xiàng)目將于2011年開始逐漸貢獻(xiàn)業(yè)績。我們預(yù)計(jì)博云新材2010-2012 年EPS 分別為0.15 元、0.27 元和0.37 元，對(duì)應(yīng)2010-2012 年的動(dòng)態(tài)PE 分別為147.79 倍、84.44 倍和 61.26 倍，上述盈利預(yù)測尚未考慮合資公司可能貢獻(xiàn)的業(yè)績以及在新應(yīng)用領(lǐng)域可能存在的擴(kuò)張。公司的產(chǎn)品在國防上具有重要的戰(zhàn)略意義，產(chǎn)品成長空間廣闊，可享受較高的市場估值溢價(jià)。綜合考慮公司產(chǎn)品在民航、軍機(jī)等領(lǐng)域存在的巨大市場空間以及中國商飛C919 的發(fā)展?jié)摿?，我們給予公司“增持”評(píng)級(jí)。

　　保定天鵝：大股東將打造新型纖維拓展平臺(tái)

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　　1、公司主要生產(chǎn)粘膠長絲、氨綸、漿粕等產(chǎn)品，為國內(nèi)粘膠行業(yè)第一股。公司化纖生產(chǎn)能力23200噸/年，棉漿粕生產(chǎn)能力47000噸/年。其中粘膠長絲22000噸/年，是世界上最大的粘膠長絲生產(chǎn)廠家之一。受棉花減產(chǎn)、氣候、資金推動(dòng)等因素影響，國內(nèi)外市場棉價(jià)繼續(xù)上漲。 123,123

　　2、以產(chǎn)業(yè)對(duì)接和吻合度來衡量，央企恒天集團(tuán)與公司較為匹配，后續(xù)資產(chǎn)整合可期。恒天集團(tuán)以紡織機(jī)械、紡織品服裝和貿(mào)易為主業(yè)，擁有直屬二級(jí)子公司10家、三級(jí)以上全資及控股企業(yè)88家，同時(shí)擁有兩家上市公司平臺(tái)。央企恒天集團(tuán)的入主，給公司未來的發(fā)展帶來了極大的想象空間。公司主營紡織，有望成為恒天集團(tuán)紡織業(yè)務(wù)的資本運(yùn)作平臺(tái)，未來集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)的紡織資產(chǎn)有望陸續(xù)注入上市公司，有利于恒天集團(tuán)打造新型纖維拓展平臺(tái)，成長前景看好。 123,123